宏观时钟
2026-10-07
统计期与官方发布时间。时区 America/New_York。 最近发布 2026-10-07
L2 · 资产定价与中国传导
折现率主导
稳定
资产是结果变量。在岸 USD/CNY 只作离岸 CNH 代理，不预测人民币趋势。
确定性：低 · 缺失 2 项，不视为中性
市场时钟
2026-10-09
交易日收盘或行情时点，不与宏观统计期混用。时区 America/New_York · 收盘。
股票
折现率主导
黄金
折现率主导
人民币外部定价
折现率主导
核心因果链
折现率与风险溢价 → 广义美元 → 在岸 USD/CNY 代理
最大断点：关键缺失会降低置信度，不填成中性。
核心证据
验证条件
- 低于阈值的波动不会写成故事。
- 宏观时钟与市场时钟分开阅读。